Em resumo
- Os mercados de cripto foram tomar banho e perderam vários milhões em valor.
- As ações de tecnologia também registaram perdas consideráveis.
- Os aumentos nos rendimentos dos títulos deixaram alguns investidores preocupados com a sobrevalorização dos mercados.
Houve muito sangue a ser espalhado nas ruas da cripto durante o ínicio desta semana. A Bitcoin cai do trilião de dólares enquanto a liquidação dum mercado de massa se tornou numa das maiores perdas diárias desta indústria.
No domingo, a capitalização do mercado global atingiu o máximo histórico de 1,76 triliões de dólares (€1,45 mil milhões). No momento em que este artigo foi escrito, caiu para €1,2 mil milhões e parece estar ainda numa trajetória de baixa acentuada.
Declíno geral da Capitalização Global do Mercado. IMAGEM: CoinMarketCap
À medida que os preços despenhavam, o volume de negócios disparava à medida que os investidores tentavam salvar o seu valor. O volume de negócios cresceu 60% no mercado, com cerca de €200 mil milhões mudando de mãos em 24 horas, de acordo com a CoinMarketCap.
A maior queda foi a Bitcoin. De um pico de 47 790 € no fim de semana, foi para 39 300 € em apenas 19 horas. Esta foi a maior queda num único dia que a Bitcoin já viu.
A perda fez com que a maior criptomoeda do mundo perdesse a avaliação num trilião de dólares embora tenha recuperado algum tempo depois. No momento em que este artigo foi escrito, era de 96 biliões de dólares (€79 mil milhões).
Os analistas foram rápidos em apontar que tudo isso é apenas parte dos movimentos cíclicos dos preços da Bitcoin.
BTC retracements and dips during the 2017 bull run ranges around 30-40%. Expect the same during this bull run.
Great time to buy on the lows! #BTC $BTC #bitcoin pic.twitter.com/Y1R0F7S9SA— Moonlight (@g_guzardus) January 11, 2021
Outros expressaram alívio porque a venda finalmente aconteceu, incluindo Raoul Pal, um fervoroso apoiador da Bitcoin.
It it just me that feels relief when the BTC sell offs come? You know they are coming but when they finally arrive you can switch into buy the dip mode. March is a historically weak month. Not sure if this is the bigger March correction of just another cheeky shakeout . pic.twitter.com/GMH7evctX5
— Raoul Pal (@RaoulGMI) February 22, 2021
Por que a venda repentina? Embora muitos observadores da cripto sintam que é parte do seu ciclo operacional, os grandes eventos são frequentemente explicados por forças externas à indústria em questão.
O Market Watch tentou ligar os movimentos às ações e títulos de criptoativos, à medida que o dinheiro digital se tornava uma parte mais integrante do sistema financeiro global e os dois se tornavam mais inextricavelmente ligados.
Em março de 2020, o mercado de ações dos EUA despenhou-se com a chegada da Covid. O preço da Bitcoin fez o mesmo. Mas então algo estranho aconteceu: os dois recuperaram. A correlação entre o S&P 500 e a Bitcoin começou a entrelaçar-se mais estreitamente.
Correlação entre Bitcoin e S&P 500.
Se observarmos o que aconteceu ontem em Wall Street, veremos um padrão semelhante: as ações de tecnologia foram de banhada.
A Nasdaq, sede das grandes ações de tecnologia, fechou com uma queda de 2,46%, o que é bastante. A Tesla perdeu 8,5%, a Paypal caiu 4,6%, a Apple perdeu 3%, a Microsoft 2,6% e a lista continua. Essas, junto com as criptomoedas, foram todas um paraíso para investidores que procuraram ativos que não foram afetados pelo confinamento e o fecho da economia global.
Mas ontem, o rendimento dos títulos, um dos menos explorados, e os lados mais sombrios dos mercados de repente dispararam. Isso é importante.
Os rendimentos dos títulos atuam como um indicador útil da direção das taxas de juros e, de modo mais geral, da atividade económica futura. Quando os rendimentos dos títulos são baixos, os investidores tendem a buscar ações com melhor desempenho e, normalmente, mais arriscadas em outros lugares. Então… olá cripto!
Quando os rendimentos dos títulos começam a disparar, os investidores voltam para eles, vendem as suas ações para estacionar o seu dinheiro com segurança e retornos previsíveis.
Ontem, os títulos do Tesouro dos Estados Unidos atingiram o nível mais alto num ano. Enquanto alguns investidores vêm isso como um sinal positivo, outros vêm como um sinal de que os mercados estão superaquecidos e que o crescimento do mercado de ações pode estar a chegar ao fim.
“Há boas razões para os rendimentos subirem: a atividade económica. E há más razões: a inflação”, disse Mohamed El-Erian, o principal assessor económico da Allianz, à CNBC na segunda-feira. “Economistas, mesmo aqueles que há muito apoiam um grande impulso fiscal, estão a dizer para tomarmos cuidado. Apostar à grande pode ser demasiado.”
"There's good reasons for yields to go up: economic activity. And there's bad reasons: inflation," says @elerianm on inflation worries in the economy. "Economists, even those who have long supported a big fiscal push, are saying be careful. Going big may be too big." pic.twitter.com/R5bk5grKOY
— Squawk Box (@SquawkCNBC) February 22, 2021
Há um medo renovado de que a enorme conta de estímulo de 1,9 triliões de dólares por Joe Biden empurre a recuperação económica para um penhasco, levando à inflação e à desvalorização do dólar americano. Esses medos foram crescendo ao longo da última semana.
Mark Zandi, o economista da agência de classificação de crédito Moody’s, disse que ativos supervalorizados, como ações e criptomoedas, são o maior risco para a recuperação económica. Ele disse que as avaliações altíssimas que ambos os mercados têm experimentado são vulneráveis a grandes quedas que podem repercutir em toda a economia.
Portanto, embora a malta da cripto esteja contentes com a noção de que “algumas coisas simplesmente quebram”, os investidores mais astutos seriam sábios se focassem no cenário mais amplo e planeassem o futuro de acordo com isso.
